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Claves de la noticia
- OVHcloud cierra su ejercicio 2026 con 1.145,1 millones de euros de ingresos y un crecimiento comparable del 7,2 %.
- Los 24,7 millones de flujo de caja libre positivo excluyen 49,5 millones adelantados para componentes de 2027.
- Un cálculo sobre las cifras publicadas sitúa en torno al 59 % la aportación de Public Cloud al incremento de ingresos declarado.
OVHcloud ha presentado este 20 de octubre sus resultados anuales con una mejora de actividad y rentabilidad, pero también con un ajuste que conviene leer antes de interpretar su caja. El proveedor europeo empieza a recoger el crecimiento de su nube pública mientras adelanta compras de memoria y discos y traslada parte de la inflación de componentes a sus clientes.
El ajuste que cambia el signo de la caja
El comunicado oficial de resultados corresponde al ejercicio terminado el 31 de agosto. La compañía presenta 24,7 millones de euros de levered free cash flow, flujo de caja libre después de determinados costes financieros, frente a los −27 millones del ejercicio anterior. Lo describe como su primer saldo positivo desde la salida a bolsa.
La nota metodológica es decisiva: ese indicador está corregido por 49,5 millones de inversión anticipada para 2027. Se trata de componentes de memoria y almacenamiento comprados por adelantado ante el encarecimiento del hardware y cubiertos mediante financiación específica. La propia conciliación del comunicado incorpora esa cantidad como ajuste positivo.
Restar ese ajuste a la cifra destacada permite una comprobación reproducible: 24,7 − 49,5 = −24,8 millones de euros. Por tanto, el saldo positivo depende de excluir esas compras anticipadas. Los −24,8 millones son una reconstrucción aritmética de la misma conciliación, manteniendo el resto de sus partidas; no constituyen otro indicador oficial ni equivalen al movimiento total de tesorería del grupo.
| Concepto | Millones de euros |
|---|---|
| Inversión antes de excluir el anticipo | 422,4 |
| Componentes destinados a 2027 | 49,5 |
| Inversión corregida presentada | 372,9 |
| Flujo de caja libre presentado | 24,7 |
| Flujo reconstruido sin ese ajuste | −24,8 |
Fuente: conciliación publicada por OVHcloud. El último valor resulta de retirar únicamente el ajuste de 49,5 millones. La distinción importa porque comprar antes puede asegurar suministros futuros, pero consume recursos ahora: la financiación de la operación explica cómo se cubre esa necesidad, sin convertir el desembolso en inexistente.
Una quinta parte del negocio aporta más de la mitad del crecimiento
Los ingresos anuales pasan de 1.084,6 a 1.145,1 millones de euros: el aumento declarado es de 60,5 millones. Dentro de ese total, Public Cloud sube de 219,2 a 255,1 millones. La resta arroja 35,9 millones adicionales, y dividirlos entre el incremento del grupo sitúa su aportación en el 59,3 % del crecimiento declarado, aproximadamente.
Es un cálculo sobre importes redondeados publicados, no sobre el crecimiento comparable. Su lectura resulta útil: una división que representa el 22,3 % de la facturación anual explica cerca de seis de cada diez euros del aumento absoluto. Private Cloud sigue siendo mucho mayor, con 690,4 millones, pero su incremento de 18,8 millones aporta menos al avance total.
El contraste evita confundir tamaño y dinamismo. También impide atribuir todo el crecimiento a la IA: Public Cloud engloba servicios de infraestructura y el comunicado no ofrece un desglose que permita aislar cuánto corresponde a inteligencia artificial. La expansión de regiones con tres zonas de disponibilidad en otros proveedores europeos muestra el contexto competitivo de ese negocio, sin demostrar por sí sola ingresos equivalentes.
Qué debe revisar quien paga una instancia
Para desarrolladores y empresas españolas, el dato operativo más cercano es el precio de sus recursos. OVHcloud reconoce ajustes tarifarios para repercutir el encarecimiento de componentes. Ese mensaje debe leerse junto a su explicación previa del cambio de precios de Public Cloud, que separa almacenamiento local e IPv4 de la capacidad de cómputo desde el 1 de octubre.
El ejemplo oficial de una b3-8 con 50 GB pasa de 37 a unos 45 euros mensuales; una b3-128 con 400 GB pasa de 598 a unos 642 euros. Son ejemplos sin impuestos, sin compromiso y calculados con 730 horas al mes. No son presupuestos universales ni permiten calcular una factura concreta sin comprobar región, configuración y contrato.
La consecuencia práctica es revisar cada componente antes de comparar proveedores: una subida fija de almacenamiento e IP pesa proporcionalmente más en una instancia pequeña. Además, los descuentos de los nuevos Savings Plans se aplican al cómputo; el documento indica que almacenamiento local e IPv4 quedan fuera. Los planes existentes mantienen sus condiciones hasta acabar el compromiso. Esto conecta con las barreras de licencias al cambiar de nube: comparar solo la tarifa de CPU deja incompleto el coste de una migración.
De la promesa de junio al objetivo de 2027
En sus resultados del tercer trimestre, publicados el 25 de junio, OVHcloud mantenía el objetivo de caja libre positiva y un crecimiento comparable anual del 5 % al 7 %. El 7,2 % finalmente comunicado supera ligeramente esa banda. Para 2027, la empresa aspira a crecer por encima del 10 % en términos comparables y a un margen de EBITDA ajustado superior al 42,5 %. Son objetivos, no resultados alcanzados.
La publicación oficial de OVHcloud en X sobre las cuentas de 2026 recoge los principales indicadores del anuncio.
Financial results 2026: OVHcloud achieves its objectives for the year and focuses on value creation 🎯
🔹 Revenue: +7.2% like-for-like
🔹 Adjusted EBITDA margin at 42%
🔹 Levered Free Cash-Flow positive for the first time since IPO
More ➡️ https://t.co/brS3H0ls8n pic.twitter.com/pPFYuPwKdD— OVHcloud (@OVHcloud) October 20, 2026
El avance comercial tiene una base identificable en la nube pública. La caja requiere una lectura distinta: separar compras anticipadas ayuda a comparar ejercicios, pero el saldo de −24,8 millones reconstruido recuerda que asegurar el hardware de mañana tiene un coste financiero hoy.
Imagen conceptual generada con IA; no representa una instalación concreta de OVHcloud.
